Дивидендный портфель
за 6 дней
Введите ваш e-mail и получите бесплатный курс по построению долгосрочного дивидендного портфеля
Нажимая кнопку «Составить портфель», вы соглашаетесь с получением рассылки и политикой конфиденциальности paritet.io

Топ 5 плохих идей для дивидендного инвестора

Дата публикации: 27.01.2020

Дивидендные инвестиции — это марафон, а не спринт. Не торопитесь

В процессе ознакомления с тем, как устроены базовые правила инвестирования, будут появляться идеи относительно того, как можно обойти систему, чтобы заработать больше или заработать без риска. Реальность такова, что все эти идеи уже давно опробованы, и они не работают.

Идея 1. Купить акцию ровно в день отсечки, забрать дивиденды и на следующий день продать

Да, купив бумагу в дату отсечки, вы гарантированно попадаете в реестр и получаете дивиденды. Однако на следующий же день цена будет ниже примерно на размер дивидендов. Иногда больше, иногда меньше. В целом на такой сделке быстро заработать не получится. Придется ждать, когда цена закроет гэп.

Часто в последнюю неделю-две перед отсечкой цена акции растет. Растет потому что другие инвесторы тоже хотят получить дивиденды — спрос на акцию превышает предложение. Это не железное правило, но так бывает часто. Чем выше будет ваша цена покупки, тем ниже будет доходность вашей сделки в процентах. Поэтому покупки акций в последний момент невыгодна.

Идея 2. Купить акцию до объявления дивидендов и продать перед отсечкой

Предыдущий пункт наводит на мысль о том, что если цена перед отсечкой растет, то можно на этом росте заработать. Такая стратегия несет в себе сразу несколько рисков.

Во-первых, если вы покупаете акции до утверждения дивидендов собранием акционеров, есть риск, что выплата не будет утверждена. Тогда вы вообще не получите дивиденды.

Во-вторых, если вы покупаете их после утверждения, то у вас остается около 10 дней до даты отсечки. К этому моменту большинство ожидавших дивиденды, уже купило акции, а значит вы будете в роли догоняющих.

В-третьих, у вас вообще нет никаких гарантий того, что цена будет расти. Результат такой сделки в большей степени будет зависеть от того повезло вам или нет.

Идея 3. Зашортить в отсечку — цена же
гарантированно упадет

Шорт предполагает продажу бумаг, которых у вас нет. Для продажи вы занимаете эти бумаги, чтобы потом их же вернуть. Смены владельца при этом не происходит. А раз нет смены, то истинный владелец бумаг, будучи акционером по реестру, должен получить дивиденды. Дивиденды будут в полном размере списаны брокером с того, кто занял бумаги для шорт сделки. Таким образом вся выгода от падения цены нивелируется убытком от списанных дивидендов.

Разумеется, иногда бывает так, что гэп больше размера дивиденда. Тогда сделка будет выгодной. Но заранее предвидеть размер гэпа невозможно. Он также может быть и меньше дивиденда, если по акции позитивные ожидания или новости. Этот риск не стоит той потенциальной выгоды, которую может дать такая сделка.

Идея 4. Купить акцию, захеджировать гэп фьючерсом, заработать без рисков

На Московской бирже торгуются фьючерсы на некоторые ликвидные акции. Например, Алроса, Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норникель. Если дивиденды утверждены, и мы точно знаем, что после отсечки цена упадет, можно купить акции и продать фьючерс на эти же акции. Таким образом мы получаем дивиденды от эмитента, а короткая позиция по фьючерсу компенсирует дивидендный гэп.

Идея звучит разумно. Есть одно НО. Ближе к дивидендам фьючерс будет торговаться по цене ниже цены акции. И разница в ценах будет равна дивиденду. Таким образом, после отсечки цена на фьючерс останется на месте в то время, как цена акции упадет. А значит короткая позиция не принесет прибыли.

Идея 5: купить акцию в последний день перед отсечкой и в тот же день продать

Поскольку зачастую бывает такое, что после объявления дивидендов и вплоть до дня отсечки цена акции растет, возникает идея купить ее в начале последнего торгового дня и в конце дня продать. Для большей уверенности можно даже подождать 1 или 2 часа, чтобы убедиться в наличии направленного движения цены.

Основная проблема такой стратегии заключается в том, что не существует способа хоть сколько-нибудь точно прогнозировать наличие такого движения и его силу. Возможно к последнему дню до отсечки не все желающие успели купить акцию, тогда цена будет расти. А возможно и нет. Намерения других участников торгов неизвестны никому.

Еще одно неудобство такой системы — она требует постоянного присутствия на рынке. Инвестору придется вручную отслеживать движения во всех дивидендных акциях и принимать решения на месте. При долгосрочном дивидендном инвестировании инвестору не нужно быть постоянно онлайн.

Отличайте инвестиции от спекуляций

Перечисленные выше торговые идеи — спекулятивны. Они не имеют ничего общего с долгосрочным созданием ценности. Результаты таких стратегий во многом зависят от случая, а значит они несут в себе повышенные риски.
Игорь Грабуча
Сооснователь paritet.io
Опыт в инвестициях — 11 лет.
Придерживается стратегии маркет-тайминга и стоимостного инвестирования
Поделиться с друзьями:
Получите бесплатный курс по построению долгосрочного дивидендного портфеля
Получите бесплатный курс
по построению долгосрочного
дивидендного портфеля


Подробнее о курсе
Нажимая кнопку «Получить», вы соглашаетесь с получением рассылки
и политикой конфиденциальности paritet.io