Дивидендный портфель
за 6 дней
Введите ваш e-mail и получите бесплатный курс по построению долгосрочного дивидендного портфеля
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности

Норма сбережений

Дата публикации: 30.07.2020
Когда вы только начинаете сберегать деньги, вы сталкиваетесь с вопросом: какую долю от своего дохода откладывать?

Ответ зависит от множества факторов: ваших целей, текущего уровня дохода, потребительских привычек, наличия кредитов, семейного положения. Однако, если отказаться от всех качественных параметров и сконцентрироваться только на количественных, можно получить красноречивую модель, показывающую зависимость скорости достижения ваших целей от нормы сбережений.

В этой статье мы разберем одну конкретную ситуацию. Наш гипотетический инвестор начинает копить на будущую пенсию. Он хочет понять, какую долю своего дохода ему нужно откладывать, чтобы выйти на пенсию в определенном возрасте. Ключевое условие — сохранение текущего уровня жизни.

Давайте для начала рассмотрим две крайности.

Первая крайность

Если инвестор тратит 100% своего дохода, он никогда не будет готов к выходу на пенсию. Поскольку он ничего не откладывает. Соответственно, он должен будет работать вечно. Если только кто-то другой не возьмет на себя обязательства по его обеспечению — государство, пенсионный фонд, дети или внуки. Кстати, если в какой-то момент своей жизни инвестор будет тратить больше 100% своих доходов (занимая деньги), он не просто должен будет вечно продолжать работать, а еще и обязан будет сократить свои расходы, чтобы вернуть долги. А сокращение расходов — это снижение уровня жизни.

Вторая крайность

Инвестор тратит 0% своего дохода. На практике такое, конечно, невозможно. Это бы означало, что он каким-то образом живет бесплатно. Кто-то другой покрывает все его расходы. И если инвестор может сохранить этот внешний источник финансирования, он может перестать работать и выйти на пенсию уже сейчас.

Очевидно, что обе крайности нерелевантны для реального, а не гипотетического инвестора. Первая — крайне неразумна, вторая — невозможна. А реальный инвестор находится где-то между этими двумя точками. С течением жизни это положение будет меняться. Но мы можем найти оптимальное значение доли дохода, которую нужно инвестировать для достижения цели — финансовой независимости на пенсии.

Формула очень проста — чем больше вы откладываете, тем быстрее сможете выйти на пенсию.

Чтобы сделать расчеты более реальными, добавим к капиталу инвестиционный доход — ежегодно 3% реальной доходности. Под реальной доходностью, понимаем доходность, превышающую официальную инфляцию.

При расчетах исходим из того, что после выхода на пенсию инвестор продолжит получать те же 3% доходности, которые он будет тратить на жизнь. Основной капитал при этом не расходуется.

Другими словами, инвестор планирует накопить такой капитал, при котором 3% реальной доходности будет в деньгах давать сумму, эквивалентную его текущему годовому доходу.

Важное допущение: в модели не учитывается возможность увеличения или снижения доходов нашего инвестора в будущем.

Тогда зависимость срока до выхода на пенсию от нормы сбережений можно выразить следующим графиком:
По горизонтальной оси — срок накопления (лет), по вертикальной — норма сбережений (%)
При такой модели накопления и будущего расходования капитала вывод один — жизни не хватит, чтобы накопить.

Здесь мы рассмотрели простейшую модель накопления. В следующих частях разберем более сложные модели, предполагающие рост совокупного дохода и использование основной суммы капитала для обеспечения жизни на пенсии.
Игорь Грабуча
Сооснователь paritet.io
Опыт в инвестициях — 11 лет.
Придерживается стратегии маркет-тайминга и стоимостного инвестирования
Поделиться с друзьями:
Получите бесплатный курс по построению долгосрочного дивидендного портфеля
Получите бесплатный курс
по построению долгосрочного
дивидендного портфеля

Подробнее о курсе
Нажимая кнопку «Получить», вы соглашаетесь с получением рассылки
и политикой конфиденциальности paritet.io